大盘今日全天冲高回落，三大指数均小幅上涨(在盘面上，地产股继续大涨)

在板块方面，消费股整体表现较为亮眼，酒店餐饮和零售行业涨幅居前。其中，西安饮食、金陵饭店、华联股份、中央商场、国芳集团等个股涨停。消息面上，今日发布了“扩消费”20条政策。其中提到要扩大服务消费，鼓励发展即时零售和智慧商店等新的零售业态。中航证券认为，第二季度沪深A股融资余额整体呈现缩量态势，杠杆资金缩量可能反映出市场风险偏好降低。在这种背景下，TMT板块的热度有所回调。未来，受利好政策刺激，大消费板块有望回升，市场风格也有望更加平衡。但需要注意的是，在今天消费股集体走强的背景下，酿酒板块等具有大量机构资金持仓的板块却出现了放量冲高回落。对于大消费板块而言，在后市走出较强的延续性，仅依靠政策驱动的小市值个股情绪博弈是远远不够的，消费股中的蓝筹权重扮演着重要角色。因此，在今天以白酒股为代表的消费权重出现短线滞涨的背景下，后续能否继续保持多头趋势仍然关键。如果消费权重能够继续保持震荡向上的走势，那么消费股内部仍有望反复活跃，相反，如果后续消费权重先行转弱，消费方向的题材炒作情绪也将受到一定的影响。

房地产板块继续大涨，其中金科股份、中南建设、华远地产等10余股涨停。消息面上，日前，北京、深圳、广州等一线城市相继表示将适时优化房地产政策，释放更积极的信号。其中，北京市住建委表示要更好满足刚性和改善性住房需求，深圳住建局表示要更好满足居民刚性和改善性住房需求，推进保交楼工作。信达证券认为，当前市场对于地产核心问题仍然关注地产是否有反转。随着未来政策的落地和高频数据的改善，市场分歧将持续收敛，预计这轮地产行情可能是一个中线级别的行情。
接下来可以重点关注：
1）错杀空间最大的国有央企领头羊；
2）民企地产的替代标的；
3）城中村旧改方向；
4）地方政府发行债券。
另外需要注意的是，本轮反弹行情始终围绕着地产及其产业链的上涨展开，也就是说一旦地产板块的上涨结束，这轮行情很可能进入尾声。

医药板块全线调整，板块龙头恒瑞医药跌超9%，赛伦生物、九典制药跌超10%，恩华药业、益方生物、首药控股跌超9%。消息面上，国家药监局药审中心连续发布了三份药物临床试验相关的技术指导原则。此外，近日召开动员会，部署配合开展全国医药领域腐败问题集中整治。一些分析人士解读称，前者是提高了新药临床试验和上市门槛，相当于加强了研发端的监管，而后者则意味着加强了销售端的监管。不过，目前医药板块整体估值较低，经过今天情绪的集中释放后，是否会在下半年出现困境反转仍值得持续关注。

个股方面，今日券商板块呈现冲高回落的走势，其中天风证券尾盘炸板跳水，而板块龙头中军东方财富与中信证券今日成交额再次突破百亿大关，并呈现出高位放量震荡的走势。券商股在上周五集体大涨之后遭遇回调整理是正常的，但是今日证券板块的交易量却没有下降，这反映出早盘拉升时的短线获利了结资金不在少数。市场是否有更多的资金选择高位接力仍然是后续需要关注的重点。作为短线情绪高度关注的太平洋证券具有较为重要的参考价值，如果能进一步拓展市场空间，仍有望带动券商股整体进一步上涨。

另外根据以往经验，每当券商股发起一波行情时，一般不会跌破五日均线。因此，对于像中信证券、东方财富这样的券商龙头而言，保持沿着五日均线上涨的强势趋势也非常重要，不宜破坏这个趋势。

对于后市的分析，截至收盘，沪指上涨0.46%，深成指上涨0.75%，创业板指上涨0.77%。北向资金全天净买入93.47亿元，其中沪股通净买入31.35亿元，深股通净买入62.12亿元。

在今天大盘呈现放量冲高回落之后，明天的走势将非常关键。如果盘面想要维持高角度上涨的态势，今天的低点3281点不可被有效跌破，并且后续应尽快以放量上涨的形式，封闭今天的上影线。相反，如果明天延续今天午后的回调整理走势，那么重点需放在五日均线上。只有在五日均线能够有效守稳的情况下，市场才有望保持震荡向上的结构，并且在行业轮动过程中可能出现结构性机会。

华西证券认为，国内外流动性方面，7月美联储加息后，美联储对9月加息节奏尚不明确，但市场普遍认为加息已接近尾声；国内股市资金面出现改善迹象，外资大幅净买入有利于提振市场信心。在政策层面，7月政治局会议总体基调偏积极，并且在“活跃资本市场”、“优化房地产政策”等领域的表态引发市场对政策落地的期待。结合证监会、住建部相继召开座谈会释放积极信号、证监会召集头部券商开会、北京住建委表态和合肥专题会议等，预计8月将陆续出台相关政策，市场风险偏好有望持续改善，A股有望在政策暖风驱动下展开结构性行情。

市场要闻聚焦：
1、针对汽车消费细分市场，将研究优化更多大众化、普惠性的支持政策。在7月31日国务院政策例行吹风会上表示，针对汽车消费细分市场，我们将研究优化更多大众化、普惠性的支持政策，更好满足人民群众多层次、多样化的消费需求，推动相关产业高质量发展。无论是汽车消费还是其他消费品消费，我们首先要通过供给侧结构性改革，适应需求变化，创造新需求，不改革供给侧、拿出来的产品不符合市场需求，老百姓是不会买单的。
2、推动居民收入增长与经济增长基本同步，通过提升消费能力提高居民消费意愿。在7月31日的例行新闻发布会上表示，我们将深入贯彻落实决策部署，聚焦重点、精准施策，激发活力，落实就业优先政策，加强困难群体就业兜底帮扶，坚持多劳多得，鼓励勤劳致富，推动更多低收入群体进入中等收入阶层，完善按要素分配的政策制度，通过多渠道增加中低收入人群的收入，通过多渠道增加城乡居民的财产性收入，推动居民收入增长与经济增长基本同步，通过提高消费能力，提高居民的消费意愿。