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十年期国债期货基本面分析(十年期国债期货基本面分析图)

十年期国债期货基本面分析(十年期国债期货基本面分析图)

十年期国债期货基本面分析(二十年期国债期货价格)
5月28日,五年期国债期货主力合约TF1603早盘高开低走,随后一度回升至94.915元,但随后的交易时段掉头向下,午后回落,振幅在0.550元附近收窄至0.17%,持仓量减少495手至21896手。10年期国债期货主力合约T1603收盘报99.810元,涨0.135元或0.14%,持仓量增加919手至47994手。
从昨日市场走势看,昨日十年期国债期货主力合约T1603早盘高开高走,午后一度下探95.020元,但随即由于IRR回升,尾盘收窄涨幅收窄至0.40%。截至收盘,T1603报97.820元,跌0.125元或0.27%。
最近一段时间,国债期货市场上有不少机构对10年期国债期货的交易行情非常关注。但从近期各机构对10年期国债期货的持仓看,也有不少机构仍然看空国债期货。
“现在是2017年8月,国债期货持仓量和成交量都在高峰期,所以说大资金开始抄底,这个时候做空对冲的是聪明的投资者,我认为现在是为数不多的空单选择。现在国债期货开始移仓,空单多单在反弹结束时迅速止盈,因为短期内流动性可能不会有大的问题,所以策略上线可以等到更进一步。”一位承销商表示。
事实上,在10年的国债期货合约中,有不少机构是看空方还是看多头,但因为都是散户,他们做多意愿不大。
另一位业内人士表示,可以这样理解,大部分散户是做空的,也有机构。不过可以看出,大资金对于大资金是视而不见的,甚至可以说大资金已经完全对空单的节奏失去了耐心。
贺沈表示,由于目前是流动性枯竭、市场不平衡的时期,因此当流动性枯竭出现的时候,尤其是在国债期货没有启动之前,市场更加容易出现“多杀多”现象,这个时候很容易出现反弹。
2018年9月,央行意外降准,在利率决议出台前,市场开始大举做多。考虑到在央行没有降准之前,资金大规模进入股市的预期就被大大的压缩,市场在集合竞价的结果显示,当天大盘大跌。造成了连续的多个跌停,在国债期货大跌后,大盘从3500点附近一路跌至1760点附近。
在市场出现明显反弹之后,大盘又开始持续震荡回落,到2019年1月28日的上证综指为2849点,下跌幅度达到25%。
但我们认为,这次上涨还有一个非常重要的原因,就是认为降准利好的因素有非常多。
第一,央行释放的流动性将会逐步扩大,货币宽松还是回笼资金。
前面讲过这样的,央行在上个月的降准过后,央行就会加大货币投放力度,如果再配合政府对地方债发行的大量支持,再加上短期市场利率下行,会进一步扩大对实体经济的支持,这个时候市场都是为了上涨。
第二,今年的贸易战和疫情的双重打击,已经对经济造成了影响。
今年的第一次贸易战,央行降准,市场还是有很多利好的因素在进行。十年期国债期货基本面分析(一)国债期货上市以来,期现价差变化较快,目前已逐渐成为与期价走势相关的重要曲线,期现价差逐步扩大。以十年期国债期货主力合约为例,截至2017年12月,10年期国债期货非套保持高位震荡,上周五受银行间利率债供给紧张,十年期国债期货非套持仓降至6865手,持仓下降了3962手,降至8个月来新低。同时,10年期国债期货非套保持高位震荡,目前持仓为972手,日增仓10手,成交量为30.16万手。10年期国债期货非套保持高位震荡,持仓大幅下降,日增仓-347手,降至6.19万手。与此同时,央行[微博]意外降准释放流动性,10年期国债期货非套保持平稳,并呈现振荡下行态势。
10年期国债期货非套保持稳中有增
10年期国债期货非套保持稳定,当日成交量分别为188,534手,4955手,1.54%,5年期国债期货非套保持平稳,平均成交额为57.32亿元,日均持仓量为143.31万手,持仓比为2.18。10年期国债期货非套保持平稳,当日成交4.02万手,平均持仓均价为2.12万元,较上一交易日减少2850手。10年期国债期货非套保持稳定,非套保持稳定,整体上保持均衡。
企业债和机构债净供给偏紧
10年期国债期货非套保持稳定,但市场交投活跃度明显下降。10年期国债期货非套保持稳定,现货市场成交均价为10,904元,较上一交易日减少23元;10年期国债期货非套保持稳定,且交易均价为10,84元,较上一交易日减少1,370元。
外汇期货持仓出现小幅下降,10年期外汇期货非套保持稳定。10年期国债期货非套保持稳定,平均持仓均价为1,485元,较上一交易日减少2,92元。10年期国债期货非套保持稳定,但市场交投活跃度明显下降,总成交均价为945,841元,较上一交易日减少28元。10年期国债期货非套保持稳定,平均持仓均价为9,904元,较上一交易日减少470元;10年期国债期货非套保持稳定,平均持仓均价为101,258元,较上一交易日减少2,89元。10年期国债期货非套保持稳定,平均持仓均价为97,97元,较上一交易日减少33元。10年期国债期货非套保持稳定,平均持仓均价为888,925元,较上一交易日减少2,92元,10年期国债期货非套保持稳定,平均持仓均价为97,99,030元。由于政策限制,市场流动性较差,未来一段时间国债期货非套保持稳定。
市场利率持续走高,国债期货有回落的可能
上周五,利率掉期市场利率回落,10年期国债期货非套保持稳定。10年期国债期货非套保持稳定,平均持仓均价为98,97元,较上一交易日减少3元,减少10元;10年期国债期货非套保持稳定,平均持仓均价为949元,较上一交易日减少259元,减少31元,减少1048元。

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